开户配资炒股 中海基金因IPO打新存多项违规 被限网下打新6个月
中国经济网北京4月10日讯 4月7日，中国证券业协会官网发布《关于对中海基金管理有限公司采取列入网下投资者限制名单并要求参加合规教育的自律措施决定书》。
决定书显示，中海基金管理有限公司因在IPO打新时未能审慎报价、定价依据不充分等问题，被限制网下打新6个月，并需参加合规教育。根据中基协的罚单，中海基金因在新股询价过程中存在问题而被列入网下投资者限制名单6个月。
具体来看，中海基金存在未审慎报价、定价依据不充分、未严格履行报价评估和决策程序、新股网下询价业务首发证券研究机制不完善、风险管理制度不完善以及风险控制执行不到位等多种情形。
其中，中海基金在新股研究报告审核方面存在明显疏漏，未发现“富特科技”项目研究报告估值区间存在计算错误的情况；同时，其新股定价过程缺乏逻辑推导，仅简单采用估值区间的中值确定最终报价。
上述情况不符合原《首次公开发行证券网下投资者管理规则》(以下简称《管理规则》)第十八条、第二十五条、 第二十六条以及第四十一条第(七)项、第(十五)项等有关规定要求。协会决定对中海基金采取列入网下投资者限制名单6个月并要求参加合规教育的自律措施。
相关法规：
《首次公开发行证券网下投资者管理规则》第十八条：网下机构投资者参与首发证券网下询价和配售业务的，应建立完善的内部控制制度和业务操作流程，对业务开展情况进行全面管理，确保业务开展符合本规则的有关规定：
(一)建立首发证券研究机制、研究报告撰写和审批机制，坚持科学、独立、客观、审慎的原则开展首发证券研究和研究报告撰写工作，采用严谨的研究方法和分析逻辑，建立必要的估值定价模型，对发行人投资价值等进行深入分析，基于合理的数据基础和事实依据撰写首发证券研究报告，审慎提出研究结论，合理确定首发证券价格或价格区间，并严格履行研究报告审批机制；
(二)应建立健全必要的投资决策机制，通过严格履行决策程序确定最终报价；
(三)制定完善的合规管理制度，对参与首发证券网下询价和配售业务情况进行合规审查，对是否与项目发行人或主承销商存在相关规则规定的关联关系、报价与申购行为等是否合规进行审查，并定期或不定期进行合规检查，确保业务开展合法合规；
(四)制定完善的风险管理制度，对业务各环节可能出现的风险进行监测、分析和识别，并采取必要的风险控制措施及时有效防范化解风险，确保业务风险可测、可控、可承受；
(五)制定完备的专项业务操作流程，明确操作程序、岗位职责与权限分工。报价、申购、缴款等重要操作环节应设置A、B角和复核机制；
(六)应制定申购资金划付审批程序，根据申购计划安排足额的备付资金，确保资金在规定时间内划入结算银行账户；
(七)加强工作人员管理，规范相关工作人员的执业行为，避免在开展业务过程中发生谋取或输送不正当利益的行为。建立健全业务培训机制，定期或不定期组织开展有针对性的业务培训，持续提升工作人员的执业水平；
(八)建立完善的通讯工具管控制度，询价当天交易时间对研究、投资、决策、交易等报价知悉人员的通讯设备、通讯软件等进行统一管控，避免泄露价格信息，确保相关工作人员在询价过程中独立、客观；
(九)建立完善的工作底稿存档制度，将参与首发证券网下询价和配售业务相关工作底稿存档备查。
《首次公开发行证券网下投资者管理规则》第二十五条：网下机构投资者的定价依据应当至少包括内部独立撰写完成的研究报告，研究报告包括但不限于以下内容：
(一)发行人基本面研究。对行业发展规律和趋势、对发行人商业模式、业务前景和管理层的运营管控能力等进行研究，分析发行人核心竞争优势；
(二)发行人盈利能力和财务状况分析。包括但不限于对发行人未来会计期间的重要财务事项作出谨慎合理的预计和测算，并对重要假设条件和参数进行清晰详细的阐述；
(三)合理的估值定价模型。网下投资者应至少采用一种合理的估值定价方法。采用绝对估值法的，应包括估值定价模型、模型假设条件、主要估值参数设置的详细说明、严谨完整的逻辑推导过程。采用相对估值法的，应包括可比公司选择以及选择依据、严谨完整的逻辑推导过程；
(四)对有老股转让安排的首发证券发行进行敏感性分析(如有)；
(五)具体报价建议或者建议价格区间等。
《首次公开发行证券网下投资者管理规则》第二十六条：网下机构投资者应建立首发证券定价小组，对定价依据给出的具体报价建议或者建议价格区间进行集体研究决策，确定首发证券的最终报价。定价小组成员包括但不限于首发证券研究人员和投资决策人员。
定价小组应当通过首发证券定价报告或定价决策会议纪要等形式记录最终报价的决策依据和过程。
首发证券定价报告或定价决策会议纪要应充分有力地支持最终报价结果，并由参与首发证券项目的定价小组全体成员以书面形式签字或签章。
《首次公开发行证券网下投资者管理规则》第四十一条第(七)项、第(十五)项：(七)故意压低、抬高或者未审慎报价的；(十五)未严格履行报价评估和决策程序，及(或)定价依据不充分的；
以下为原文：
关于对中海基金管理有限公司采取列入网下投资若限制名单并要求参加合规教育的自律措施决定书
中海基金管理有限公司(网下投资者代码jjOll):
你司在2024年12月开展的新股网下询价和配售业务网 下投资者自律检查中，存在以下情形：
一是未审慎报价，你司对新股研究报告审核不到位，只对新股研究报告进行形式审查，未对实质内容进行审核，未发现“富特科技”项目研究报告估值区间存在计算错误的情况。
二是定价依据不充分，你司新股定价仅简单采用估值区 间的中值确定最终报价，没有逻辑推导过程，无法支持最终报价结果。
三是未严格履行报价评估和决策程序确定最终每股报价区间和具体报价，你司投资决策只对估值中枢进行口头讨论，未见新股定价讨论过程及各方意见留痕的记录，投资决策机制执行不到位。
四是新股网下询价业务首发证券研究机制、研究报告撰写和审批机制不完善，你司新股网下业务制度只有原则性规定，未见具体细则。
五是新股网下询价业务风险管理制度不完善，你司新股 网下询价业务规则缺少风险管理制度。
六是新股网下询价业务风险控制执行不到位，你司未将首发证券网下询价和配售业务纳入整体合规风控体系，未在风控系统中设置资产规模核查、关联关系核查、新股定价估值模型和计算相关功能模块，主要依靠人工线下完成相关工作。其中，在“富特科技”项目中，未能对新股业务环节出现的风险进行监测、分析和识别，未采取有效风险控制措施。
上述情况不符合原《首次公开发行证券网下投资者管理 规则》(以下简称《管理规则》)第十八条、第二十五条、 第二十六条以及第四十一条第(七)项、第(十五)项等有关规定要求。鉴于你司出现上述违规情形，我会针对拟采取的自律措施向你司进行了事先告知。截至3月26日，我会未收到你司反馈的书面陈述申辩意见。根据原《管理规则》 第五十四条、第五十五条、第五十八条等有关规定，按照从 旧兼从轻处理原则，我会决定对你司采取列入网下投资者限 制名单六个月并要求参加合规教育的自律措施。
请你司于收到本决定书之日起一个月内(即5月7日 前)，安排相关责任人员通过我会远程培训系统完成《网下 投资者注册管理》《网下投资者分类管理与评价》《网下投 资者违规行为处理》等合规教育课程(详见附件)，并向我会提交《关于规范参与网下询价和配售业务合规承诺书》(以 下简称《合规承诺书》)。未在规定时间内完成合规教育或 提交《合规承诺书》的，我会将视情节轻重，进一步采取自律措施。
如对本次处理结果存有异议，你司可在收到本决定书之日起5个工作日内(即4月12日前)向我会书面申请复核, 并提出明确的请求、事实、理由及相应证明材料。复核期间，上述自律措施决定不停止执行。在后续网下询价和配售业务 中开户配资炒股，你司应严格执行网下询价和申购业务相关要求，切实完善内部控制，加强合规管理，落实重要操作环节复核机制，确保业务开展合法合规。如再次出现此类违规情形，我会将依规采取进一步处理措施。